自浮动汇率制度以来，国际金融市场的变化日趋复杂。由于投机因素不断增加，对汇率风险的难度日益增大。中国银行的外汇买卖业务为国内外广大客户进行外汇保值，提供了一个较为可靠的方法。客户可以通过中国银行叙做各种外汇交易，将汇率固定下来，从而汇率风险转嫁到国际市场。

★即期外汇买卖(Spot Deal)
    即期外汇买卖一般是指交易双方按当天外汇市场的即期汇率成交，并在交易日以后第二个工作日进行交割的外汇交易。若起息日遇到公众节假日或非银行工作日则顺延。即期外汇买卖的汇率称为即期汇率。
    例如，某公司需在星期三归还美元贷款100万，而该公司持有日元。它可以在星期一按1美元=110.00日元的即期汇率向中国银行购入美元100万，同时出售日元。星期三，该公司通过转帐将1亿1千万元交付给中国银行，同时中国银行将100万美元交付给公司，该公司便可将美元归还贷款。
    由于大多数国家实行每周五天工作制，因此外汇交易的交割日如遇星期六、星期日或有关国家的公共假日要顺延到下一个工作日。
即期外汇买卖主要有以下两个作用：
    1、即期外汇买卖可以满足客户的即期、临时性的付款需求；
    2、即期外汇买卖可帮助客户调整手中各种外汇头寸的比例，以避免汇率风险。
    此外，即期外汇买卖还可以被外汇投机商用来进行外汇投机，捕捉时机低价买进，高价卖出，从中赚取利润。但这种外汇投机风险较大，有时会使投机者蒙受巨额损失。

★远期外汇买卖(Forward Deal)
    远期外汇买卖是指买卖双方按外汇合同约定的汇率，在约定的期限（成交日后第二个工作日以后的某一日期）进行交割的外汇交易。
    例如：某公司于4月3日向中国银行提出用美元购买欧元，期限三个月（起息日7月5日），当时美元兑欧元的三个月远期汇率为0.9360。即7月5日这天，无论汇率如何变化，中国银行都有将按1欧元等于0.9360美元的汇率将欧元卖给该公司。由此可见，远期外汇买卖实际上是交易双方签订了一个合同，其内容如：
    1、约定远期交割日：该交割日为外汇交易成交日起第二个工作日以后的任意一天，通常为一个月、三个月、六个月、一年等以及不规则交割日。
    2、约定外汇买卖的金额；
    3、约定远期汇率：叙做远期外汇交易所使用的远期汇率，它是在即期汇率的基础上，加、减远期升、贴水点形成的。远期升、贴水点是由两种货币相同期限利率之间的差异决定的。一般来说，若甲货币利率高于乙货币，那么甲货币对乙货币远期汇率应是贴水（或乙货币对甲货币的远期汇率是升水）。远期汇率的升贴水的数值（或称升贴水点）还取决于远期外汇交易期限的长短。升贴水点的近似公式如下：

    远期外汇买卖是国际金融市场最常用的避免汇率风险、固定进出口成本的方法之一。通过与中国银行叙做远期外汇买卖交易，企业可事先将某一项目的外汇成本固定，有利于财务核算的进行，同时更能使企业集中时间和人力搞好本业经营。

★择期交易(Option Forward Deal)
    择期交易就是客户可以在约定的将来某一段时间内的任何一个工作日，按规定的汇率进行交割的外汇买卖业务，它是一种可选择交割日的远期外汇买卖。
    客户在签订贸易合同后经常不能把未来付款的具体日期确定下来，只能预期在将来的某一段时间将收、付一定外汇款项。为了防止付款时汇率变化产生损失，客户可以通过中国银行为其叙做择期外汇买卖，这样，在约定的时期内，客户可以自由选择交割的日期。应指出的是，银行必须考虑到外汇的交割可能在最不利的情况下进行，即在将来某段时间内的第一天或最后一天来计算。因此客户在做择期外汇买卖时，尽可能的缩短未来不确定时间，才能获得更有利的远期汇率。

★调期外汇买卖(Swap Deal)
    调期外汇买卖就是在某一个工作日买入（或卖出）某一货币的即期外汇的同时，卖出（或买入）该货币的远期外汇的交易。也就是即期和远期的买卖货币方向对调，以达到确保成本的目的。
    例如：某企业从日本借入一笔一年期一亿日元的贷款，由于该企业需从美国进口原材料加工生产，产成品销往美国，该公司进口付汇和出口收汇都是用美元计价。所以，该企业到中国银行申请即期卖出日元买入美元的同时，为保证一年后有足够的日元还贷款和控制汇率风险，再叙做了一笔远期买入日元卖出美元的业务，从而达到固定成本，防范汇率风险的目的。
    可以看出，所谓调期外汇买卖实际上由两笔业务组成，一笔是即期外汇买卖，一笔是远期外汇买卖，这两笔交易的货币相同，金额相等，只是买卖的方向相反。

★期权外汇买卖(Option)
    期权外汇买卖实际上是一种权力的买卖。权力的买方在支付一定数额的期权费后，有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权力的卖方买进或卖出约定数额的外币，同时权力的买方也有权不执行上述买卖合约。
    期权分为买权和卖权两种。为了取得上述买或卖的权力，期权（权力）的买方必须向期权（权力）的卖方支付一定的费用，称作期权费(Premium)。因为期权（权力）的买方获得了今后是否执行买卖的决定权，期权（权力）的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险，而期权费就是为了补偿汇率风险可能造成的损失。这笔期权费实际上就是期权（权力）的价格。
决定期权价格的主要因素有三个：
    1、期权期限的长短；
    2、市场即期汇率与期权合同中约定的汇率之间的差别；
    3、汇率预期波动的程度。
    期权按行使权力的时限可分为两类：即欧式期权和美式期权。欧式期权是指期权的买方只能在期权到期日前的第二工作日，方能行使是否按约定的汇率买卖某种货币的权力，这是目前较为通行的方式；而美式期权的灵活性较大，因而费用价格也高一些。
    外汇期权买卖是原有的几种外汇保值方式的发展和补充。它既为客户提供了外汇保值的方法，又为客户提供了从汇率变动中获利的机会，具有较大的灵活性。
    例如，某家合资企业手中持有美元，并需要在一个月后用日元支付进口货款。为防止日元升值带来汇率风险，该公司向中国银行购买了一个美元看跌(Put)日元看涨(Call)，期限为一个月的欧式期权。假设，约定汇率为1美元=110.00日元，那么该公司则有权在将来期权到期时，以1美元=110.00日元向中国银行购买约定数额的日元。如果在期权到期时，市场即期汇率为1美元=115.00日元，那么该公司可以不执行期权，因为此时按市场上即期汇率购买日元更为有利。相反，如果在期权到期时，1美元=105.00日元，那么该公司则可决定行使期权，要求中国银行以1美元=110.00日元的汇率将日元卖给他们。
    由此可见，外汇期权业务的优点在于客户的灵活选择性，对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。需要指出的是，期权的买方风险有限，仅限于期权费，获利的可能性无限大；卖方利润有限，仅限于期权费，风险无限。因此，我们建议客户通过购买外汇期权来达到外汇保值的目的。